El consumo cayó 2,8% interanual en noviembre, según la Cámara Argentina de Comercio

El Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) registró en noviembre de 2025 una contracción interanual del 2,8%. Además, en la comparación desestacionalizada frente a octubre, el indicador mostró un retroceso del 1,3%, reflejando una nueva señal de enfriamiento del consumo.

Desde la CAC señalaron que la evolución del consumo debe analizarse en conjunto con el comportamiento de los precios, dado que durante el segundo semestre de 2025 se observa una leve aceleración inflacionaria. En noviembre, la variación mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue del 2,5%, marcando el tercer mes consecutivo con una inflación superior al 2%, un umbral que no se superaba desde abril.

En términos interanuales, la inflación alcanzó el 31,4%, mientras que la acumulada en lo que va de 2025 se ubicó en el 27,9%. No obstante, desde la entidad aclararon que, en una mirada de mediano plazo, la evolución general de los precios continúa dentro de una tendencia de estabilidad que se consolida desde 2024.

Al respecto, indicaron que tras un octubre atravesado por la incertidumbre preelectoral, noviembre comenzó con un resultado favorable al Gobierno en las elecciones legislativas, lo que contribuyó a generar un escenario de mayor estabilidad. A esto se suma la reciente modificación en el esquema de bandas de flotación, que —según la CAC— consolida un cierre de año calmo en términos de dólar, precios e ingresos.

En cuanto a la relación entre consumo y actividad económica, desde la cámara explicaron que ambos indicadores suelen moverse en la misma dirección. Durante gran parte de 2024, el IC y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) compartieron variaciones negativas. En 2025, en cambio, ambos mostraron mejoras interanuales, aunque con distintas velocidades.

El EMAE de octubre de 2025, último dato disponible, registró una suba interanual del 3,2%, marcando el decimotercer mes consecutivo en alza. En ese mismo mes, el IC también presentó una variación interanual positiva. Sin embargo, desde la CAC advirtieron que estos resultados deben leerse teniendo en cuenta la baja base de comparación de 2024.

En términos desestacionalizados, el consumo mostró en octubre una caída del 0,5%, cortando una racha de tres meses consecutivos de crecimiento intermensual, anticipo del retroceso que se profundizó en noviembre.